Le banche commerciali stanno spremendo i depositanti nella corsa per aumentare i profitti tagliando gli interessi sui risparmi con margini più ampi rispetto ai tassi di prestito.
I dati della Banca Centrale del Kenya (CBK) mostrano che il tasso di risparmio – il rendimento pagato dalle banche per i depositi a vista – è sceso al 6,86% a marzo di quest’anno dall’11,48% di giugno 2024, con un calo del 4,72%.
Ma i tassi sui prestiti sono scesi di un lieve calo del 2,19% nel corso del periodo, al 16,85% di marzo, riflettendo il modo in cui le banche stanno utilizzando depositi più economici per generare profitti mentre gli investitori con un patrimonio netto elevato con liquidità da tenere nelle banche perdono terreno.
Lo spread – la differenza tra il tasso medio sui prestiti e il tasso di deposito fisso – è aumentato al 7,80% a marzo dal 5,37% di giugno 2024 quando le banche hanno tagliato i rendimenti sui depositi fissi con un patrimonio netto elevato.
Ciò è emerso in un periodo in cui l’autorità di regolamentazione bancaria ha espresso preoccupazione per la rapidità delle banche nel tagliare i tassi sui depositi e per la lentezza nell’abbassare i tassi sui prestiti in linea con i tagli del tasso di riferimento, ritardando il sollievo dei mutuatari afflitti da prestiti costosi.
Al 6,86%, gli investitori che hanno investito contanti in depositi fissi seguono i rendimenti delle obbligazioni governative e bancarie, ma migliori dei benefici delle azioni del Nairobi Securities Exchange (NSE).
Le banche, tra cui Equity Bank, KCB, NCBA, Co-operative e I&M Bank, hanno registrato una significativa crescita degli utili nel primo trimestre del 2026, in gran parte grazie a un maggiore margine di interesse netto, rispecchiando la stretta dei depositanti.
Gli analisti ritengono che le banche siano state in grado di ottenere margini di prestito o spread più ampi grazie a un più facile rilascio di depositi costosi poiché i tassi di prestito rimangono relativamente elevati a fronte di rischi del mutuatario invariati.
“Il passaggio a tassi di deposito più bassi è più rapido perché i pagamenti sui depositi fissi sono in gran parte guidati dai tassi dei buoni del Tesoro, che sono in calo”, ha affermato Melodie Ndanu, Senior Research Associate presso la Standard Investment Bank (SIB).
“Il contesto di rischio non è cambiato molto. Il rapporto tra prestiti in sofferenza (NPL) rimane vicino al 15%. Con il nuovo modello di pricing basato sul rischio, alcuni mutuatari come le MPMI e il commercio al dettaglio si trovano ancora ad affrontare tassi di interesse relativamente più alti a causa della segmentazione della clientela prevista dal modello.”
Quasi tutte le banche di primo livello hanno registrato una maggiore redditività nel primo trimestre dell’anno riducendo i pagamenti degli interessi ai depositanti.
Equity Group Holdings ha seguito la tendenza registrando una crescita del 23,8% degli utili per il primo trimestre terminato a marzo 2026 a 18,3 miliardi di scellini.
Il balzo dei profitti ha fatto seguito a un calo del 19% delle spese per interessi a 10,7 miliardi di scellini dai 13,3 miliardi di scellini dell’anno precedente, mentre il margine di interesse netto della banca è aumentato all’8,4% dal 7,4% di marzo 2025.
Il reddito da interessi del gruppo è aumentato del 4,5% da 41,8 miliardi di scellini a 43,7 miliardi di scellini, ma ha segnato una crescita lenta nei nuovi prestiti.
L’utile netto del Gruppo KCB è aumentato del 10,7% a 17,81 miliardi di scellini nello stesso periodo, mentre il suo reddito da interessi netti è cresciuto dell’8,6% a 36,61 miliardi di scellini rispetto ai 33,72 miliardi di scellini precedenti.
NCBA ha anche visto un aumento degli utili netti per il periodo dell’8,8% a 5,96 miliardi di scellini, aiutato da un aumento del reddito da interessi netti in quanto i costi dei fondi sono diminuiti.
Il reddito da interessi netti per il creditore è cresciuto del 22% a 12,16 miliardi di scellini rispetto ai 9,97 miliardi di scellini precedenti.
La Co-operative Bank of Kenya ha registrato una crescita del 21,2% nell’utile netto per il trimestre di apertura, raggiungendo gli 8,4 miliardi di scellini, grazie all’aumento del reddito da interessi e non da interessi.
La Standard Chartered Bank Kenya è stata finora l’unico finanziatore di primo livello ad invertire questa tendenza, dopo aver visto un calo del 24,4% nel reddito da interessi netti nel trimestre a 6,2 miliardi di scellini da 8,2 miliardi di scellini poiché i ricavi dai prestiti sono diminuiti più velocemente delle spese per interessi, rispecchiando una riduzione dei margini di prestito.
La banca ha registrato un calo del 26,3% nell’utile del periodo a 3,5 miliardi di scellini, rispetto a 4,8 miliardi di scellini più alti nello stesso periodo dell’anno scorso.
I tassi di interesse medi delle banche commerciali sono diminuiti di pari passo con l’allentamento del tasso di riferimento CBK, che attualmente si attesta all’8,75%, in contrasto con un massimo del 13% all’inizio di agosto 2024.
I tassi medi dei buoni del Tesoro sono scesi fino al 7,5% per il titolo del Tesoro 91 a marzo 2026 da un picco del 16,7% all’inizio del 2024.
Anche i Buoni del Tesoro a 364 giorni con scadenza più lunga sono scesi all’8,4% da un picco del 16,8% nello stesso periodo.
I tassi di deposito fissi delle banche commerciali hanno rispecchiato il calo dei titoli a breve termine poiché i loro rendimenti sono strettamente derivati dai tassi a basso rischio sui Buoni del Tesoro.
I tassi di interesse a breve termine e i tassi sui prestiti delle banche commerciali sono diminuiti, in linea con le recenti riduzioni del tasso della banca centrale (CBR), ha dichiarato la CBK il mese scorso.
La crescita del credito del settore privato ha messo a punto una ripresa rispetto ai tassi più bassi, raggiungendo l’8,1% a marzo, ma rimane ben al di sotto dei tassi di crescita a due cifre registrati nel 2023.
Le banche commerciali hanno esercitato cautela nel concedere prestiti all’economia reale a fronte del rischio di mutuatari vischiosi e hanno invece favorito gli investimenti in titoli di Stato, in particolare i buoni del Tesoro quasi in contanti.
Ciò è stato dimostrato dagli elevati rapporti di liquidità delle banche, che riflettono significative detenzioni di liquidità e attività quasi liquide.
“Se si aggiunge liquidità e mezzi equivalenti ai titoli di Stato, significa che dei 2 trilioni di scellini, 1 trilione di scellini sono disponibili per l’esborso. Abbiamo 150 miliardi di scellini destinati a liquidità e mezzi equivalenti, a dimostrazione della nostra disponibilità e capacità di finanziare la crescita e di supportare i nostri clienti perché sono ricchi di liquidità”, ha affermato James Mwangi, amministratore delegato di Equity Group.
“Le banche non sono alla disperata ricerca di liquidità, ma sono piuttosto avverse al rischio, scegliendo invece di concedere prestiti al governo attraverso buoni del Tesoro e obbligazioni”, ha affermato Ndanu.
Si prevede che un picco di inflazione derivante dalla guerra USA-Israele contro l’Iran cambierà il contesto dei tassi di interesse nel breve termine, poiché la CBK è costretta ad aumentare il suo tasso di riferimento per contrastare l’aumento dei costi al consumo e la pressione sul tasso di cambio.
Ad aprile l’inflazione è aumentata al ritmo più veloce degli ultimi sette anni, toccando il 5,6% dal 4,4% di marzo, a causa dell’impennata dei prezzi del carburante.
Si prevede che il costo della vita rimarrà sotto pressione, con i prezzi del carburante che sono aumentati di nuovo questo mese fino a raggiungere più di 200 scellini per benzina e diesel.
Le banche si aspettano un primo aumento del benchmark CBK per la prima volta da febbraio 2024.
“Tutti gli indicatori, dal carburante ai prezzi al consumo, mostrano che ci sarà un rialzo nella CBR. Tutti gli occhi saranno puntati sulla CBK e ci aspettiamo pressioni per aumentare la CBR mentre guardiamo all’aumento dell’inflazione nell’economia e ad un test sulla stabilità valutaria”, ha affermato Raimond Molenje, CEO della Kenya Bankers Association.
