Un veicolo di investimento associato al presidente di Bidco Africa Vimal Shah e all’ex governatore della Banca centrale del Kenya Nahashon Nyagah è destinato a perdere la sua partecipazione nella città di Tatu, ponendo quasi fine a una drammatica battaglia durata decenni per il controllo del progetto immobiliare multimiliardario.
Ciò fa seguito alla perdita di Stephen Mbugua Mwagiru, uno dei loro soci, nel suo tentativo di fermare la cessione delle azioni detenute in due veicoli speciali registrati a Mauritius che alla fine li collegavano a Tatu City.
Il signor Mwagiru si era rivolto al Privy Council – l’equivalente della Corte Suprema del Kenya a Mauritius – cercando di fermare la vendita delle azioni che deteneva nelle holding di investimento mauriziane Cedar IV e Cedar V attraverso Manhattan Coffee Investment Holdings.
Le due società Cedar, registrate nel paradiso fiscale dell’Oceano Indiano, detengono indirettamente partecipazioni nella Tatu City e relativi investimenti immobiliari in Kenya.
Per quasi due decenni, gli azionisti di maggioranza stranieri di Tatu City e gli azionisti di minoranza keniani sono stati bloccati in lunghe battaglie giudiziarie, innescando ritardi in una lite che si è trasferita alla Corte di Arbitrato Internazionale di Londra.
La Manhattan Coffee Investment è finita nei guai a Mauritius dopo aver sfidato l’ordine del tribunale arbitrale di pagare 15 milioni di dollari (1,94 miliardi di scellini) di danni agli investitori stranieri per lo sviluppo di Tatu City.
Nel febbraio 2018 il tribunale di Londra ha stabilito che Shah, Nyagah e Mwagiru avrebbero dovuto pagare danni, interessi e costi a SCF Holdings II dopo aver stabilito di aver frodato lo sviluppatore.
Gli investitori di minoranza non hanno contestato l’accordo concesso dal tribunale di Londra entro i 28 giorni consentiti, ma non hanno pagato, spingendo il partner straniero ad avviare un procedimento legale a Mauritius per far rispettare la sentenza.
La holding di Manhattan del signor Shah, Mwagiru e del signor Nyagah al momento della causa era registrata nel paradiso fiscale dell’Oceano Indiano.
Manhattan si è opposta senza successo alla liquidazione, provocando la perdita delle azioni rivendicate in Tatu City, poiché le azioni erano l’unico asset associato alla società di investimento.
Il Privy Council ha respinto la richiesta, stabilendo che il signor Mwagiru non aveva la legittimazione ad agire per perseguire il reclamo contro la liquidazione di Manhattan.
Il Privy Council ha stabilito che il signor Mwagiru non aveva la capacità legale richiesta dalla Sezione 174 dell’Insolvency Act del 2009 per continuare il contenzioso per conto di Manhattan Coffee dopo che la società era entrata in liquidazione.
La corte ha inoltre ritenuto che un tribunale di grado inferiore gli avesse erroneamente consentito di intentare una causa derivata ai sensi della sezione 170 del Companies Act del 2001 perché non era né creditore né azionista della società poiché l’azienda era in liquidazione.
“Per questi motivi, il Collegio ritiene che il ricorrente non avesse il diritto di richiedere un’ordinanza ai sensi della sezione 174 dell’IA 2009 per avere l’autorità di portare avanti il ricorso per conto e in nome della Società. L’ordinanza derivata è stata emessa erroneamente in primo grado, sia sulla base della sezione 170 della CA 2001 che sulla sezione 174 dell’IA 2009”, ha affermato il collegio di cinque giudici nella sua sentenza del 16 maggio, Sentenza del 2026.
Si tratta dell’ennesima battuta d’arresto per Mwagiru, che per quasi due decenni è stato coinvolto in un’aspra disputa con l’investitore straniero, Stephen Jennings, sul controllo del progetto da 240 miliardi di scellini di Tatu City.
Oltre a Mauritius, la battaglia si è svolta nei tribunali di tutto il Kenya e di Londra.
Le entità Cedar sono tra le società holding offshore attraverso le quali vengono detenuti gli interessi di proprietà nello sviluppo multimiliardario di Tatu City.
Il signor Jennings è l’amministratore delegato di Rendeavour, la cui controllata, SCF Holdings II, è l’altro azionista delle società Cedar.
L’azienda è azionista di maggioranza e promotrice di Tatu City, la zona economica speciale situata al largo della Thika Superhighway nella contea di Kiambu.
Secondo i documenti giudiziari, la struttura proprietaria di Tatu City comprende strati di società offshore costituite come veicoli a scopo speciale per il progetto.
Cedar IV (Mauritius) Ltd possiede il 99,9% di Tatu City. La società delle Mauritius è a sua volta di proprietà di due entità offshore: SCFE II (Cipro) e Manhattan Coffee Investment Holdings (Mauritius).
Manhattan Coffee Investment Holdings è stata costituita a Mauritius da investitori locali ed è posseduta in parti uguali da due società conosciute come Redline Investments Corporation e Blacknight Holdings.
L’ex direttore della città di Tatu Josphat Kibogo Kinyua ha detto alla corte che il signor Shah, il signor Nyagah e il signor Mwagiru erano tra gli investitori locali nel progetto multimiliardario.
Manhattan Coffee Investment Holdings è stata liquidata dai tribunali mauriziani nel 2023 dopo non aver pagato un lodo arbitrale di quasi 15 milioni di dollari (1,94 miliardi di scellini) derivante dalle accuse di aver frodato SCF Holdings II.
Il tribunale di Londra ha stabilito che Manhattan Coffee non è riuscita a pagare un deposito di 20 milioni di dollari (2,58 miliardi di scellini) ai venditori di alcuni dei terreni su cui è in costruzione Tatu City, nonostante avesse ripetutamente affermato di averlo fatto.
Ha stabilito che la “falsa dichiarazione” ha influenzato la strategia di investimento di SCF Holdings II.
Nella sua sentenza di 127 pagine, l’arbitro ha descritto parte della testimonianza del signor Shah come “non sufficientemente coerente con le prove documentali”.
Nel 2018, la Corte arbitrale internazionale di Londra ha assegnato al signor Jennings 15 milioni di dollari (1,94 miliardi di scellini) di danni contro Manhattan Coffee Investment Holdings.
La corte ha inoltre stabilito che gli azionisti dovrebbero pagare interessi e costi a SCF Holdings II dopo aver constatato di aver frodato il promotore.
Il signor Shah e il signor Nyagah non hanno contestato il lodo arbitrale entro i 28 giorni richiesti e successivamente non sono riusciti a saldare il debito.
Ciò ha spinto Jennings a presentare una petizione a un tribunale mauriziano per liquidare la Manhattan Coffee Investment Holdings e mettere in liquidazione i suoi beni, comprese le sue azioni nelle società Cedar.
La petizione del signor Mwagiru è stata motivata dalla preoccupazione che, dopo essersi assicurato il lodo arbitrale di 15 milioni di dollari e aver costretto la Manhattan Coffee alla liquidazione, SCF Holdings II potesse acquisire le azioni Cedar della società dai liquidatori.
In uno scenario del genere, SCF Holdings II sarebbe in grado di compensare parte del prezzo di acquisto con il debito già dovuto, aumentando potenzialmente il suo controllo sulla struttura di investimento di Tatu City a prezzo scontato.
L’idea di costruire un’idilliaca città a uso misto su più di 5.000 acri è stata discussa alla fine degli anni 2000, alimentata dall’ambiziosa visione dell’amministrazione Mwai Kibaki di trasformare il Kenya in un’economia a reddito medio.
All’epoca, la Thika Superhighway appena completata aveva aperto l’area a maggiori investimenti in sviluppi residenziali, commerciali e industriali, una prospettiva che attirò gli investitori dietro Tatu City.
Tuttavia, non c’è voluto molto prima che il progetto venisse travolto da dispute tra gli azionisti che ne ritardarono l’implementazione di diversi anni e innescarono una lunga battaglia legale che abbracciava più giurisdizioni.
Già nel 2010, il signor Mwagiru e sua madre, Rosemary Wanja, hanno presentato una petizione per chiedere lo scioglimento della Tatu City Ltd, sostenendo che i direttori e gli altri azionisti li avevano esclusi dagli affari della società.
Tuttavia, i tribunali hanno stabilito che potevano essere risarciti solo per la quota posseduta direttamente da Tatu City e dalla società sorella Kofinaf.
Il giudice Daniel Musinga ha ordinato che il valore delle azioni fosse determinato da un perito indipendente, affermando che i rapporti tra le parti si erano irrimediabilmente spezzati e che il disimpegno era l’unico rimedio praticabile.
“Tuttavia non emetterò un ordine di liquidazione poiché esiste un rimedio alternativo disponibile e cioè l’acquisizione delle loro azioni da parte degli azionisti di maggioranza a un valore equo”, ha sentenziato il giudice Musinga.
Il signor Mwagiru e la signora Wanja hanno affermato di possedere il 14,5% di Tatu City e il 15,8% di Kofinaf, affermazioni contestate dagli azionisti di maggioranza.
Pur ammettendo che i firmatari avevano dimostrato di possedere alcune azioni di Tatu City attraverso società offshore, il giudice ha ritenuto che i tribunali kenioti non avessero giurisdizione per determinare le controversie sulla partecipazione azionaria in tali società perché le parti avevano concordato che tali controversie sarebbero state risolte secondo la legge inglese.
