La Banca Centrale del Kenya (CBK) è pronta a rimuovere i limiti sui prestiti di emergenza concessi alle banche in difficoltà, inclusa l’estensione della durata delle linee di credito a medio termine offerte nell’ambito del quadro di sostegno alla liquidità.
Le modifiche proposte alla legge CBK sono destinate a rafforzare il ruolo della banca apicale nel sostenere le banche commerciali in difficoltà per ragioni esterne alla cattiva gestione.
Il disegno di legge CBK (emendamento) 2026 mira a far sì che l’autorità di regolamentazione estenda la durata dei prestiti offerti da sei a 12 mesi e oltre a sua discrezione.
La CBK fornisce liquidità alle banche commerciali e di microfinanza come prestatore di ultima istanza per garantire la stabilità del settore.
La banca apicale ha versato 56,5 miliardi di scellini in titoli e anticipi alle banche nei 12 mesi fino a giugno 2025, inclusi 44,9 miliardi di scellini dal Liquidity Support Framework (LSF).
“L’assistenza di liquidità di emergenza concessa sarà di natura discrezionale, temporanea e soggetta ai termini e alle condizioni che possono essere determinati dalla banca (CBK)… qualsiasi prestito o anticipo concesso avrà una durata massima di 12 mesi”, si legge in parte del progetto di legge CBK (emendamento), 2026, presentato all’Assemblea nazionale.
“La banca può estendere il periodo specificato… tale periodo o periodi e secondo i termini e le condizioni specificati dalla banca.”
La CBK ha tre principali meccanismi di sostegno alla liquidità, inclusa la finestra di sconto, che offre prestiti garantiti overnight a un tasso penale superiore al tasso della banca centrale (CBR) per limitare la dipendenza delle banche dalla struttura.
L’attuale tasso di sconto è del 9,25%, che rappresenta il tasso CBR dell’8,25% più 50 punti base o un premio dello 0,5%: il tasso penale.
“L’aliquota penale limita le banche a cercare finanziamenti sul mercato, ricorrendo ai fondi della Banca centrale solo come ultima soluzione”, afferma la CBK.
“La CBK non dispone di strutture di standing automatiche rispetto ai prestiti overnight. L’accesso allo sportello è regolato da regole e linee guida che vengono riviste di volta in volta dalla CBK. Le banche che utilizzano questa struttura più di due volte a settimana vengono attentamente esaminate e vengono intraprese azioni di vigilanza.”
La LSF, da parte sua, fornisce prestiti mirati a medio termine garantiti da attività bancarie alle istituzioni che si trovano ad affrontare pressioni temporanee causate da ragioni non ritenute di cattiva gestione.
CBK ha lanciato la struttura di sostegno alla liquidità il 10 aprile 2016 dopo che Chase Bank era stata posta sotto amministrazione controllata giorni prima, il 7 aprile 2016, a causa della sua incapacità di far fronte ai propri obblighi finanziari.
L’autorità di regolamentazione desiderava evitare una crisi di fiducia nel mercato a seguito del collasso di altre due banche, Dubai e Imperial, fallite a causa di preoccupazioni di cattiva gestione.
La creazione della struttura è stata vista come un rimedio alle lacune che hanno visto la CBK non riuscire a fermare la corsa alla Chase Bank.
La CBK ha negato il sostegno di liquidità alla Chase Bank giorni prima del suo collasso, avvenuto il 7 aprile 2016, sotto il peso di massicci prelievi da parte di clienti irritati, dopo la “notizia” di risultati finanziari riesposti e dell’uscita di due alti funzionari.
L’istituto di credito aveva chiesto 10 miliardi di scellini alla banca dell’apice e si era offerto di vendere all’autorità di regolamentazione il suo portafoglio di titoli di stato con un valore nominale simile e aveva l’intenzione di riacquistare i titoli dopo aver risolto i suoi problemi di liquidità entro una finestra di due mesi.
La struttura di sostegno alla liquidità della CBK copre le banche commerciali e di microfinanza che si trovano sotto pressioni di liquidità non dovute a cattiva gestione.
L’ultimo strumento di liquidità della CBK sono le operazioni di mercato aperto (OMO), che iniettano o assorbono liquidità di mercato tramite accordi di riacquisto (Repos) e Repos inversi in cui le banche prendono in prestito dall’autorità di regolamentazione utilizzando i loro buoni del Tesoro e obbligazioni come garanzia.
Tutti i prestiti della CBK sono ancorati ai titoli di Stato come garanzia.
I titoli e gli anticipi alle banche, al netto di un fondo svalutazione di 26,3 miliardi di scellini, sono scesi a 56,5 miliardi di scellini nell’anno fiscale terminato a giugno 2025 dai 239,8 miliardi di scellini precedenti, segnalando una migliore stabilità per il settore dal punto di vista della liquidità/finanziamento.
Gli anticipi includevano Sh5.3 miliardi in titoli del Tesoro scontati, Sh181 milioni in titoli del Tesoro scontati, Sh163 milioni in interessi maturati scontati sulle obbligazioni e Sh32 miliardi in iniezioni da accordi di riacquisto di titoli del Tesoro.
Altri 191 milioni di scellini sono stati anticipati come interessi maturati sui pronti contro termine e 44,9 miliardi di scellini sono stati cancellati dal quadro di sostegno alla liquidità della CBK.
Il calo del sostegno della CBK alle banche è avvenuto quando il settore ha raggiunto un rapporto di liquidità del 56% alla fine di dicembre 2024 dal 51% precedente, grazie a una maggiore crescita delle attività liquide totali, a sostegno della stabilità e della resilienza bancaria.
Il sostegno di emergenza della CBK alle banche ha raggiunto i 239,8 miliardi di scellini nei 12 mesi fino a giugno 2024, un picco di almeno otto anni.
La riduzione degli anticipi alle banche ha coinciso con la modernizzazione del quadro di politica monetaria della CBK, compresa la riduzione del tasso penale per accedere alla finestra di sconto della banca apicale da un massimo di quattro punti percentuali sopra il tasso di riferimento.
CBK ha anche innovato il DhowCSD, una piattaforma digitale e un moderno sistema di deposito centrale di titoli (CSD) che ha facilitato i prestiti interbancari in cui i buoni del Tesoro e le obbligazioni vengono utilizzati come garanzia.
I miglioramenti hanno consentito alle banche di contrarre prestiti tra loro a tassi più efficienti, annullando l’eccessiva dipendenza dalla CBK per il sostegno di liquidità di emergenza.
Le banche commerciali più piccole con una base di capitale meno solida hanno, nel corso degli anni, avuto difficoltà ad accedere ai finanziamenti delle loro controparti più grandi sul mercato dei pronti contro termine orizzontali o sui prestiti interbancari.
L’introduzione da parte della CBK di un corridoio di tassi di interesse attorno al suo tasso di prestito di riferimento, la CBR, nel 2023 non era solo finalizzata a garantire una migliore trasmissione della politica monetaria, ma anche a ridurre i tassi di interesse sui prestiti interbancari.
I tassi di interesse derivanti dalle operazioni di prestito in gran parte overnight tra le banche commerciali sono rientrati nel corridoio di orientamento della CBK dopo la modernizzazione del sistema CSD.
In precedenza, tassi di interesse elevati venivano applicati ai prestiti interbancari, producendo casi in cui la commissione per i prestiti interbancari era superiore alla penalità/premio applicato alla finestra di sconto CBK.
I prestiti dalla finestra di sconto della CBK hanno dominato anche i volumi e i valori delle transazioni nell’ambito dei prestiti interbancari, segnalando che le banche che necessitano di sostegno di liquidità sono costrette a attingere ai fondi dal prestatore di ultima istanza, non avendo altre alternative.
Le grandi banche commerciali ben capitalizzate erano state precedentemente accusate di discriminare le loro controparti più piccole trattenendo il sostegno alla liquidità attraverso il mercato dei prestiti interbancari nonostante fossero inondate di contanti e strumenti quasi monetari.
