Di Katherine K. Chan, Reporter
Prestiti delle banche filippine alle imprese e ai consumatori ha segnato la sua espansione più rapida in sette mesi a marzo, sostenuta da una solida liquidità nel sistema finanziario nonostante il conflitto in Medio Oriente, come hanno mostrato i dati preliminari di Bangko Sentral ng Pilipinas (BSP).
I prestiti in essere delle banche universali e commerciali, al netto dei pronti contro termine inversi, sono cresciuti del 10,7% a 14.603 trilioni di peso a marzo da 13.192 trilioni di peso nello stesso mese dell’anno scorso.
Si è trattato di un incremento più rapido rispetto al rialzo rivisto del 9,6% di febbraio e della crescita più rapida dei prestiti dall’11,2% di agosto dello scorso anno.
Su base destagionalizzata, le attività di prestito delle grandi banche sono aumentate dell’1,7% su base mensile.
“I prestiti delle banche universali e commerciali sono cresciuti a un ritmo più rapido nel marzo 2026, fornendo un sostegno ancora più forte alle attività produttive delle imprese e ai consumi delle famiglie”, ha affermato la banca centrale in una nota lunedì sera.
I prestiti in essere ai residenti sono aumentati dell’11,1% su base annua, raggiungendo i 14.299 trilioni di peso a marzo da 12.869 trilioni di peso. Questo è stato un miglioramento rispetto alla revisione Aumento del 10,2% a febbraio.
La maggior parte dei prestiti sono stati destinati alle attività produttive, che sono aumentati del 9,7% da 11.228 trilioni a 12.322 trilioni di peso.
Questa espansione dei prestiti alla produzione è stata trainata dall’aumento del 26,7% dei prestiti al settore della fornitura di elettricità, gas, vapore e condizionamento dell’aria. Altri segmenti che hanno mostrato una crescita sono stati il trasporto e lo stoccaggio (19,4%); commercio all’ingrosso e al dettaglio, riparazione di autoveicoli e motocicli (9,3%); e attività immobiliari (8,8%).
Nel frattempo, i prestiti al consumo in essere ai residenti sono aumentati del 20,5% a 1.977 trilioni di pesos a marzo da 1.641 trilioni di pesos di un anno fa, in leggero rallentamento rispetto all’espansione del 20,8% di febbraio. Questi includono carte di credito, veicoli a motore e prestiti salariali generici, ma escludono i prestiti immobiliari residenziali.
I dati BSP hanno mostrato che i prestiti con carta di credito sono aumentati del 27,9% a 1.229 trilioni di pesos da 960,55 miliardi di pesos dell’anno precedente, mentre i prestiti per autoveicoli sono cresciuti del 12,5% a 538,286 miliardi di pesos da 478,67 miliardi di pesos.
A marzo i prestiti salariali in essere ammontavano a 166,934 miliardi di pesos, in aumento del 4,2% rispetto ai 160,273 miliardi di pesos dell’anno precedente.
D’altro canto, i prestiti in essere ai non residenti, compresi quelli erogati dalle unità di deposito in valuta estera delle grandi banche, sono diminuiti del 5,9% a 303,993 miliardi di pesos a marzo rispetto ai 323,028 miliardi di pesos dell’anno precedente. Questo è stato inferiore al calo del 13,9% registrato nello stesso mese del 2025.
Michael L. Ricafort, capo economista della Rizal Commercial Banking Corp., ha attribuito la crescita più rapida dei prestiti a marzo alla domanda di finanziamenti da parte delle imprese che volevano effettuare i pagamenti in anticipo in previsione di un ulteriore aumento dei prezzi e dei tassi di interesse nel contesto del conflitto in Medio Oriente.
“La continua crescita a due cifre dei prestiti bancari… è stata in parte dovuta ad alcune attività di copertura, stoccaggio e investimento che devono essere finanziate prima che i tassi di interesse e i prezzi salgano ulteriormente a causa della guerra in Medio Oriente”, ha detto in una e-mail.
Il Consiglio monetario il mese scorso ha aumentato i tassi di riferimento per la prima volta in oltre due anni per frenare l’impennata dell’inflazione dovuta allo shock globale del prezzo del petrolio portato dalla guerra tra Stati Uniti e Iran, portando il tasso ufficiale al 4,5%.
Anche il governatore del BSP Eli M. Remolona, Jr. ha segnalato aumenti più modesti in vista del conflitto che fa salire le aspettative sui prezzi. La banca centrale prevede ora un’inflazione complessiva in media del 6,3% quest’anno, ben al di sopra della fascia di tolleranza del 2%-4%. mentre la crisi petrolifera alimenta i costi interni.
Nel frattempo, la ripresa sia dei prestiti bancari che della liquidità a marzo riflette la robusta domanda interna e l’ampia offerta di moneta nonostante il conflitto, ha affermato Ruben Carlo O. Asuncion, capo economista della Union Bank delle Filippine.
“La crescita dei prestiti bancari è accelerata al 10,7%, trainata in gran parte dall’indebitamento delle imprese in settori chiave come energia, trasporti, commercio e immobiliare – indicando la continua espansione della capacità, l’accumulo di capitale circolante e l’implementazione di progetti”, ha affermato tramite Viber. “Nel frattempo, i prestiti al consumo sono rimasti forti, con una crescita ancora superiore al 20%, indicando che la spesa delle famiglie continua ad essere sostenuta da condizioni di reddito stabili e dall’allentamento dell’inflazione”.
“È importante sottolineare che i dati suggeriscono che le condizioni di credito e liquidità rimangono in gran parte guidate dal mercato interno, con il conflitto in Medio Oriente che finora ha avuto un impatto limitato e indiretto sull’intermediazione finanziaria locale”.
Nei prossimi mesi, le banche probabilmente manterranno le loro attività di prestito, ma la crescita potrebbe rallentare leggermente a causa degli effetti base, delle incertezze globali e degli elevati costi di finanziamento, ha affermato Asuncion.
“I principali fattori trainanti continueranno ad essere l’indebitamento aziendale legato alle infrastrutture e all’attività commerciale, la resiliente domanda di credito delle famiglie e il finanziamento del settore pubblico, che dovrebbero mantenere adeguate le condizioni di liquidità e sostenere slancio economico a breve termine”.
Diverse banche hanno segnalato che potrebbero inasprire i propri standard di prestito e diventare più prudenti nella concessione di credito a causa dell’elevato livello di incertezza che circonda il conflitto in Medio Oriente. I finanziatori hanno inoltre incrementato gli accantonamenti per proteggersi da possibili rischi legati alla qualità degli asset.
La banca centrale monitora le attività di prestito delle banche per monitorare la trasmissione della politica monetaria.
“Guardando al futuro, il BSP garantirà che la liquidità interna e le condizioni dei prestiti bancari rimangano in linea con gli obiettivi di stabilità finanziaria e di prezzo”, ha affermato il BSP.
CRESCITA PIÙ VELOCE DELL’OFFERTA DI MONETA
Anche la crescita della liquidità è aumentata a marzo al 12% dal 10,3% di febbraio, secondo dati separati della banca centrale.
Si è trattato dell’espansione più rapida in cinque anni e mezzo, ovvero da settembre 2020, quando è aumentata del 12,2%.
La liquidità interna o M3 – una misura della quantità di denaro nell’economia che include valute in circolazione, depositi bancari e altre attività finanziarie facilmente convertibili in contanti – è salita a 20.365 trilioni di peso a marzo dai 18.181 trilioni di peso dell’anno precedente.
Mese su mese, M3 è aumentato dell’1,7% su base destagionalizzata.
“La crescita della liquidità interna è stata guidata principalmente dalla continua espansione dei prestiti da parte delle società private non finanziarie e delle famiglie”, ha affermato il BSP.
Asuncion ha affermato che la crescita del credito nel settore privato, le posizioni stabili delle attività nette sull’estero (NFA) e l’aumento dei prestiti pubblici hanno sostenuto la crescita della liquidità interna.
I crediti interni, che includono quelli provenienti dai settori privato e governativo, sono aumentati dell’11,5% a P23.068 trilioni di Ps a marzo rispetto a P20.685 trilioni dell’anno precedente.
Nel corso del mese, i crediti verso il settore privato si sono attestati a 14.804 trilioni di pesos, con una crescita in accelerazione all’11,8% dal 10,6% di febbraio.
Nel frattempo, le maggiori emissioni di titoli di Stato da parte del governo centrale hanno aumentato i suoi crediti netti a 6.258 trilioni di peso, in crescita del 12,1% su base annua da 5.581 trilioni di peso.
I crediti verso un settore si riferiscono alle passività di quel settore nei confronti delle società di deposito come le banche e la banca centrale.
I dati preliminari del BSP hanno anche mostrato che le NFA in termini di peso sono cresciute dell’8,6% a P7.391 trilioni da P6.808 trilioni di un anno prima.
Le NFA della banca centrale sono aumentate del 4,9% a 6,445 trilioni di peso, mentre la posizione delle NFA delle banche è salita del 4,2% a 946,141 miliardi di pesos in un contesto di riduzione delle fatture denominate in valuta estera.
Le NFA riflettono la differenza tra i crediti e le passività delle società depositarie nei confronti dei non residenti.
Nel frattempo, la misura più ristretta dell’offerta di moneta o M1, che è composta da valuta in circolazione e passività di depositi in conto corrente, è aumentata del 9,4% su base annua a marzo, riprendendo dall’aumento dell’8,5% di febbraio.
