Di Katherine K. Chan, Reporter
L’INFLAZIONE FILIPPINA ha accelerato al suo ritmo più veloce in quasi un anno a gennaio, in un contesto di un aumento più rapido degli affitti e delle tariffe dell’elettricità, ha riferito la Philippine Statistics Authority (PSA).
L’inflazione complessiva è salita al 2% dall’1,8% di dicembre, ma è rallentata rispetto al 2,9% dello stesso mese dell’anno scorso.
Questo è stato il ritmo più veloce registrato in 11 mesi o dal 2,1% di febbraio 2025.
Ha segnato anche la prima volta in quasi un anno che l’indice dei prezzi al consumo (CPI) ha raggiunto l’obiettivo del 2%-4% del Bangko Sentral ng Pilipinas (BSP).
Anche il clip di gennaio è stato superiore alla previsione media dell’1,8% in a Mondo degli affari sondaggio di 18 economisti ma rientrava in quello della banca centrale Stima mensile 1,4%-2,2%.
“La ragione principale del tasso di inflazione più elevato nel gennaio 2026 rispetto a dicembre 2025 è il più rapido aumento dei prezzi di abitazioni, acqua, elettricità, gas e altri combustibili, che hanno registrato un tasso di inflazione del 3,3%”, ha affermato la statistica nazionale Claire Dennis S. Mapa. giovedì una conferenza stampa.
L’inflazione per l’edilizia abitativa, l’acqua, l’elettricità, il gas e altri combustibili è salita al 3,3%, il tasso più rapido dal 3,8% dell’agosto 2024.
Secondo il PSA, a gennaio questo gruppo di materie prime ha contribuito con il 45,9% all’aumento complessivo dell’inflazione.
Nel dettaglio, l’inflazione dell’elettricità è salita al 6,5% su base annua a gennaio dal 4% rivisto di dicembre, mentre i prezzi degli affitti sono aumentati del 2,9% nel mese rispetto al 2,4% di dicembre.
Ciò avviene anche dopo Manila Electric. Co. ha ridotto le tariffe elettriche di 16,37 centavos per kilowattora (kWh) a P12,9508 per kWh il mese scorso da P13,1145 per kWh a dicembre, il che significa che le famiglie che consumano in media 200 kWh hanno pagato P33 in meno nella bolletta elettrica mensile.
Nel gennaio 2025, Meralco ha addebitato P11,7428 per kWh.
Il Dipartimento di Economia, Pianificazione e Sviluppo (DEPDev) ha affermato che il governo sta applicando programmi per gestire le pressioni sui prezzi emergenti dal settore energetico. Comprende il miglioramento del programma di scambio sul posto del Dipartimento dell’Energia attraverso l’applicazione di permessi locali con limiti di tempo, la semplificazione dei requisiti documentali dei servizi pubblici e l’espansione degli incentivi per i consumatori.
“Il programma consente ai consumatori di installare sistemi di energia rinnovabile idonei ed esportare l’elettricità in eccesso nella rete, contribuendo a ridurre i costi dell’elettricità e sostenere la transizione energetica”, ha affermato il DEPDev in una nota.
Mapa ha inoltre osservato che il gas di petrolio liquefatto (GPL) ha aumentato le pressioni sui prezzi, poiché l’inflazione si è attestata al -2,8% a gennaio dal -5,1% di dicembre.
A gennaio, Petron Corp. ha aumentato i prezzi del GPL di 2,18 P al chilogrammo (kg), mentre Solane ha imposto un aumento di 2,18 P al kg.
Ciò significa che il prezzo di un serbatoio GPL standard da 11 kg per uso domestico variava da P820 a P1.120 il mese scorso, sulla base dei dati del Dipartimento dell’Energia.
Nel frattempo, Mapa ha osservato che i locatori spesso iniziano ad attuare aggiustamenti del canone di locazione nel primo mese dell’anno, il che probabilmente ha sostenuto l’inflazione degli affitti a gennaio.
“La nostra lettura è che gennaio segna l’inizio degli aggiustamenti annuali degli affitti”, ha detto in un misto di filippino e inglese, aggiungendo che potrebbero esserci ulteriori aumenti a febbraio e marzo.
INFLAZIONE RISTORANTE PIÙ VELOCE
Nel frattempo, l’aumento dei prezzi dell’elettricità e degli affitti ha fatto salire l’inflazione per ristoranti e servizi di alloggio al 4% a gennaio dal 2,4% di dicembre. Questa è stata la clip più veloce dal 4,1% di settembre 2024.
Per ristoranti, bar e simili, l’inflazione è salita al 4,1% a gennaio, dal 2,6% di dicembre.
“I prezzi dell’energia stanno aumentando anche perché, ovviamente, si utilizza l’elettricità, forse l’affitto, dal momento che anche i prezzi degli affitti per i luoghi stanno aumentando, più forse i salari. Quindi, questi sono fattori che contribuiscono a tali aumenti”, ha detto Mapa.
Tuttavia, inflazione più lenta per l’indice fortemente ponderato dei prodotti alimentari e delle bevande analcoliche nel mese di gennaio hanno attenuato le pressioni complessive sui prezzi.
L’inflazione alimentare è scesa all’1,1% dall’1,4% di dicembre, poiché le migliori condizioni meteorologiche hanno stimolato la produzione agricola locale e normalizzato i prezzi.
In particolare, l’inflazione per verdure, tuberi, platani, banane da cucina e legumi è rallentata bruscamente al 3,3% dall’11,6% del mese precedente.
“Le inondazioni sono ormai finite. Quindi, le nostre province stanno producendo di nuovo, in particolare a Luzon”, ha detto Mapa, aggiungendo che i prezzi di alcuni ortaggi si sono normalizzati.
Allo stesso modo, il PSA ha registrato una crescita più lenta dei prezzi di mais, carne e altre parti di animali terrestri macellati, pesce e altri frutti di mare, nonché oli e grassi.
PREZZI DEL RISO
D’altro canto, il calo dei prezzi del riso è rallentato al -8,5% su base annua nel gennaio successivo nove mesi consecutivi di cali a doppia cifra.
Ciò ha segnato un calo più lieve rispetto al -12,3% di dicembre ed è stato il calo più lento dei prezzi del riso in 10 mesi o dal -7,7% di marzo 2025.
A gennaio, secondo il PSA, il prezzo medio del riso lavorato locale è sceso del 10,28% a 43,29 sterline al chilo rispetto ai 48,25 sterline al chilo di un anno fa, ma è aumentato del 4,34% rispetto ai 41,49 sterline di dicembre.
Anche il riso ben macinato era più economico del 7,55% su base annua a 50,05 P al chilo da P54,14, ma è aumentato del 3,73% da P48,25 a dicembre. D’altra parte, il costo del riso speciale è sceso del 5,29% annuo da P59,79 al chilo da P63,13 ma è aumentato del 2,42% mese su mese da P58,38.
Le Filippine hanno riaperto il mercato alle importazioni di riso il 1° gennaio, dopo che il governo aveva imposto un divieto di quattro mesi a settembre.
I dati PSA hanno mostrato che anche l’inflazione core, che esclude la volatilità dei prezzi di cibo e carburante, è accelerata al 2,8% a gennaio, dal 2,6% dello stesso mese dell’anno scorso e dal 2,4% a dicembre.
Gennaio ha visto l’inflazione core più rapida in un anno e mezzo o dal 2,9% fissato nel luglio 2024.
Nel frattempo, l’inflazione nella National Capital Region (NCR) è stata in controtendenza rispetto al trend nazionale, scendendo all’1,9% a gennaio, dal 2,3% di dicembre e dal 2,8% dell’anno precedente.
Tuttavia, l’inflazione nelle aree esterne all’NCR ha uguagliato l’IPC nazionale al 2%, in accelerazione rispetto all’1,7% di un mese fa. Anno su anno, si è raffreddato dal 2,9%.
Anche l’inflazione per il 30% delle famiglie con il reddito più basso è stata più rapida, attestandosi all’1,6% a gennaio rispetto all’1,1% di dicembre. Tuttavia, è diminuito rispetto al 2,4% registrato un anno prima.
Nel frattempo, Mapa ha osservato che il PSA sta lavorando per ribasare l’indice dei prezzi al consumo al 2025 rispetto all’attuale 2018, con il primo tasso di inflazione basato sul 2025. il rapporto sarà probabilmente pubblicato entro gennaio 2027.
“Attualmente, lo staff tecnico sta identificando gli aggiustamenti del peso utilizzando la nostra indagine sui redditi e le spese delle famiglie 2025, poiché è ancora (in corso)”, ha aggiunto.
PERCORSO AGEVOLANTE
Con l’inflazione che inizia a salire, la banca centrale potrebbe ora essere più cauta riguardo a un ulteriore allentamento della politica monetaria.
Tuttavia, gli analisti vedono ancora sul tavolo un sesto taglio consecutivo alla revisione del 19 febbraio del Monetary Board, soprattutto in un contesto di persistenti problemi di crescita.
“Tutto sommato, riteniamo che l’IPC di gennaio abbia reso più difficile il percorso verso ulteriori tagli dei tassi”, ha affermato l’economista ASEAN di HSBC Global Investment Research Aris D. Dacanay in un commento via e-mail. “Sebbene la crescita sia rallentata al ritmo più lento dal 2011, escludendo la pandemia di COVID-19, negli ultimi due mesi l’inflazione non è stata così benigna come sarebbe stato giustificato”.
“Consapevoli di questo rischio, continuiamo a pensare che il BSP probabilmente taglierà il suo tasso di riferimento a febbraio, poiché prevediamo che le preoccupazioni sulla crescita supereranno l’inflazione quando si delibererà la politica monetaria”, ha aggiunto.
Dacanay ha osservato che la mossa del governo di revocare il congelamento delle importazioni di riso e la domanda debole potrebbero avere un impatto sui prezzi delle materie prime nei prossimi mesi.
D’altro canto, Chinabank Research prevede che gli effetti base spingerebbero l’inflazione complessiva al limite superiore del target della banca centrale entro il secondo trimestre.
I problemi dell’approvvigionamento alimentare, i prezzi elevati dell’energia e le tariffe dei trasporti più elevate, nonché i salari minimi, potrebbero esercitare pressioni sui prezzi, ha aggiunto.
“Tuttavia, con l’inflazione prevista in media entro l’obiettivo quest’anno, riteniamo che il BSP abbia spazio per continuare a tagliare i tassi di interesse, possibilmente nella riunione del 19 febbraio, per aiutare a sostenere l’economia stagnante”, ha affermato Chinabank Research in una nota.
Per il 2026, il BSP prevede un’inflazione media del 3,2%.
“Le prospettive di inflazione continuano ad essere favorevoli mentre le aspettative di inflazione rimangono ben ancorate”, ha affermato la banca centrale in una nota. “Per il 2026 e il 2027, si prevede che l’inflazione si stabilizzi entro l’obiettivo del 3% ± 1 ppt”.
Il tasso di riferimento si attesta al 4,5%, il minimo da oltre tre anni, dopo che il Monetary Board ha concesso un totale di 200 punti base (pb) in tagli da quando ha iniziato il suo ciclo di allentamento nell’agosto 2024.
“A conti fatti, il Monetary Board ritiene che il ciclo di allentamento della politica monetaria sia prossimo alla fine. Qualsiasi ulteriore allentamento sarà probabilmente limitato e guidato dai dati in arrivo”, ha affermato.
Il governatore del BSP Eli M. Remolona, Jr. aveva precedentemente affermato che potrebbero contribuire a stimolare la domanda per rilanciare l’economia allentando i costi di finanziamento, se tale mossa riuscisse comunque a garantire che l’inflazione rimanga bassa.
Ha lasciato la porta aperta a un taglio di 25 punti base questo mese dopo che la crescita del quarto trimestre si è rivelata più debole del previsto, ma ha osservato che l’inflazione sarà la loro principale considerazione.
Tuttavia, il Monetary Board sostiene che si stanno avvicinando alla fine dell’attuale ciclo di allentamento.
