La Corte Suprema del Regno Unito ha stabilito che la Spagna non può fare affidamento sull’immunità statale per evitare di pagare un lodo arbitrale di 120 milioni di euro dovuto agli investitori nel settore delle energie rinnovabili, segnando una significativa vittoria legale per gli investitori internazionali che cercano di far valere premi non pagati contro stati sovrani.
In una sentenza unanime pronunciata da Lord Lloyd-Jones e Lady Simler, la corte ha concluso che la Spagna aveva effettivamente rinunciato alla propria immunità dai procedimenti di esecuzione aderendo alla Convenzione ICSID, che obbliga gli Stati membri a riconoscere e far rispettare i lodi arbitrali emessi nell’ambito della convenzione.
La sentenza fa seguito a una controversia legale durata quasi cinque anni intentata dagli investitori lussemburghesi Infrastructure Services Luxembourg ed Energia Termosolar, a cui sono stati riconosciuti i danni nel 2018 dopo che la Spagna ha ritirato i sussidi alle energie rinnovabili che avevano originariamente incoraggiato investimenti solari su larga scala.
La controversia risale ai cambiamenti politici introdotti dalla Spagna nel 2012, quando il governo ha rimosso gli incentivi che in precedenza avevano sostenuto gli investimenti nelle infrastrutture per le energie rinnovabili. Gli investitori hanno sostenuto che la mossa ha violato gli obblighi della Spagna ai sensi del Trattato sulla Carta dell’Energia, che protegge gli investimenti transfrontalieri nel settore energetico.
A seguito di un procedimento arbitrale gestito dal Centro internazionale per la risoluzione delle controversie sugli investimenti, nel 2018 il tribunale si è pronunciato a favore degli investitori, riconoscendo un risarcimento di circa 120 milioni di euro più interessi.
Tuttavia, la Spagna ha rifiutato di pagare il lodo, spingendo gli investitori a registrare la sentenza presso l’Alta Corte di Giustizia (Inghilterra e Galles) nel 2021 al fine di perseguire l’esecuzione forzata contro i beni spagnoli situati in Inghilterra.
La Spagna ha contestato tale mossa, sostenendo che l’immunità sovrana la proteggeva dai procedimenti di esecuzione nei tribunali britannici.
La Corte Suprema ha respinto la richiesta della Spagna, stabilendo che firmando la Convenzione ICSID il Paese aveva già accettato la giurisdizione dei tribunali nazionali ai fini dell’esecuzione.
Nella sua decisione, la corte ha affermato che la Spagna “si è sottoposta alla giurisdizione in virtù dell’articolo 54 della Convenzione e di conseguenza non può opporsi alla registrazione dei lodi ICSID contro di essa per motivi di immunità statale”.
L’articolo 54 della Convenzione ICSID impone agli Stati firmatari di trattare i lodi arbitrali emessi nell’ambito del sistema come se fossero sentenze definitive dei propri tribunali, garantendo l’applicabilità in tutte le giurisdizioni.
I rappresentanti legali degli investitori hanno affermato che la sentenza rafforza il principio secondo cui i lodi arbitrali emessi nell’ambito dell’ICSID devono essere onorati dagli Stati partecipanti.
Richard Clarke, avvocato presso Kobre & Kim, che rappresentava gli investitori davanti alla Corte Suprema, ha affermato che la decisione rafforza il regime internazionale di applicazione dell’arbitrato sugli investimenti.
“La sentenza conferma che laddove gli stati concordano per trattato di rinunciare alla loro immunità giudicante, come nell’articolo 54 della Convenzione ICSID, non possono successivamente invocare l’immunità statale per resistere all’applicazione”, ha affermato Clarke.
Ha aggiunto che la decisione è in linea con l’obiettivo più ampio del sistema ICSID, che è stato progettato per produrre premi vincolanti supportati da un quadro di applicazione globale.
La sentenza ora consente agli investitori di continuare le procedure esecutive contro i beni spagnoli nel Regno Unito.
Nel 2023 l’Alta Corte aveva già concesso un ordine di imputazione provvisoria sulla proprietà di proprietà spagnola a Notting Hill, Londra, come parte dei tentativi di recuperare il debito.
Un’udienza finale entro la fine dell’anno determinerà se tali beni potranno essere sequestrati per soddisfare il lodo arbitrale nel caso in cui la Spagna continuasse a rifiutare il pagamento.
Il caso fa parte di una serie molto più ampia di controversie derivanti dalla revisione spagnola del 2012 degli incentivi per le energie rinnovabili.
Secondo le stime legali citate nel procedimento, la Spagna deve attualmente circa 1,6 miliardi di dollari agli investitori attraverso 22 lodi arbitrali vincolanti collegati a cause simili.
I tribunali di altre giurisdizioni hanno già raggiunto conclusioni simili sull’incapacità della Spagna di fare affidamento sull’immunità sovrana in tali casi. Anche le decisioni sia in Australia che negli Stati Uniti nel 2024 e nel 2025 hanno respinto le argomentazioni sull’immunità della Spagna.
Il caso ha attirato l’attenzione politica anche all’interno dell’Unione Europea.
La Commissione europea è intervenuta nel procedimento del Regno Unito a sostegno della posizione della Spagna e ha separatamente sostenuto che i pagamenti derivanti dai lodi arbitrali potrebbero costituire aiuti di Stato illegali ai sensi del diritto dell’UE.
In una decisione del 2024, la Commissione ha concluso che il risarcimento concesso agli investitori rinnovabili ai sensi del Trattato sulla Carta dell’energia equivaleva ad un aiuto di Stato, una conclusione che è ora contestata dinanzi al Tribunale dell’Unione europea.
I critici sostengono che la posizione dell’UE rischia di minare la fiducia degli investitori nel mercato delle energie rinnovabili della regione, soprattutto in un momento in cui la sicurezza energetica e gli investimenti verdi sono in cima all’agenda politica.
Esperti legali affermano che la sentenza del Regno Unito si aggiunge a un corpus crescente di giurisprudenza internazionale che rafforza l’applicabilità dei lodi arbitrali contro gli stati sovrani.
Confermando che gli impegni derivanti dal trattato prevalgono sulle difese immunitarie in questo contesto, la decisione può rafforzare la posizione degli investitori che cercano di recuperare i danni concessi nelle controversie internazionali sugli investimenti.
Per la Spagna, la sentenza aumenta la pressione per risolvere i crediti pendenti o rischiare ulteriori azioni legali contro beni di proprietà statale in più giurisdizioni.
Con i procedimenti esecutivi ora in grado di andare avanti in Inghilterra, la controversia potrebbe entrare in una nuova fase entro la fine dell’anno quando i tribunali determineranno se le proprietà immobiliari spagnole possono essere utilizzate per soddisfare il debito di lunga data.
Jamie Young
Jamie è Senior Reporter presso Business Matters e vanta oltre un decennio di esperienza nel reporting aziendale delle PMI del Regno Unito. Jamie ha conseguito una laurea in Economia aziendale e partecipa regolarmente a conferenze e workshop di settore. Quando non racconta gli ultimi sviluppi aziendali, Jamie si dedica con passione a fare da mentore a giornalisti e imprenditori emergenti per ispirare la prossima generazione di leader aziendali.
