Di Aaron Michael C. Sy, Reporter
IL PESO potrebbe scivolare al Livello di 60 sterline per dollaro in un contesto di banca centrale accomodante e preoccupazioni del mercato per problemi di corruzione, hanno detto gli analisti.
Mercoledì, l’unità locale ha chiuso a P58,69 contro il biglietto verde, recuperando di 44 centavos dal minimo record del giorno precedente di P59,13, Bankers Association dei dati delle Filippine hanno mostrato.
“Il P60 (per dollaro) è probabile, ma l’accordo non è concluso. Il Bangko Sentral ng Pilipinas (BSP) ha la potenza di fuoco per difendere il peso, e i nostri fondamentali fondamentali sono ancora solidi. Ciò che ci pesa è l’incertezza, soprattutto a causa dello scandalo delle chiuse e dell’incertezza tariffaria che ha causato il rafforzamento del dollaro”, ha detto il consigliere senior di Reyes Tacandong & Co. Jonathan L. Ravelas in un messaggio Viber.
Mercoledì la MUFG Global Markets Research ha affermato in una nota che il deprezzamento del peso è stato più grave del previsto.
“Anche se avevamo già previsto alcuni ostacoli al PHP (peso filippino) derivanti da un BSP più accomodante, insieme ai problemi di corruzione derivanti dai progetti di controllo delle inondazioni, l’intervento sul PHP è stato certamente più debole di quanto previsto”, ha affermato MUFG.
“Ci aspettavamo altre uscitestabilendo aspetti positivi come una minore inflazione, forti investimenti privati anche in progetti di energia rinnovabile, una prevista ripresa degli IDE (investimenti diretti esteri) dopo la passata ondata di approvazioni di IDE, insieme agli afflussi stagionali di rimesse per rilanciare il PHP. Certo, questo non è ancora successo”, ha aggiunto.
L’economista capo della Banca delle Isole Filippine Emilio S. Neri, Jr. ha affermato in un rapporto che il deprezzamento del peso è stato guidato dagli alti prezzi del greggio, dall’atteggiamento accomodante di BSP, dalle vendite nette estere sul mercato azionario e dal sostanziale deficit delle partite correnti.
Neri ha affermato che il BSP potrebbe continuare a lasciare che il peso si deprezzi poiché le aspettative di inflazione rimangono al di sotto del target.
“Inoltre, consentire l’indebolimento del peso potrebbe essere una mossa strategica per loro poiché un peso più debole potrebbe sostenere la crescita e la spesa delle famiglie attraverso il suo impatto sulle rimesse. Le recenti dichiarazioni dei funzionari della banca centrale indicano che sostenere la crescita è una priorità maggiore nel breve termine”, ha affermato.
Martedì il BSP ha dichiarato in un comunicato che non interverrà sul mercato estero per compensare la volatilità quotidiana e che si concentrerà invece sulla minimizzazione dell’impatto del peso sull’inflazione.
“Aspettatevi che il BSP agisca con decisione se gli shock globali peggiorano o la volatilità aumenta”, ha aggiunto Ravelas.
Il peso ha aperto la sessione di mercoledì a P59,15 rispetto al dollaro. Il suo migliore intraday è stato P58,65, mentre il suo peggiore risultato è stato P59,26 – un minimo intraday storico contro il biglietto verde.
I dollari scambiati sono saliti a 2,01 miliardi di dollari mercoledì dagli 1,75 miliardi di dollari di martedì.
“Il peso si è apprezzato poiché i partecipanti al mercato hanno preso profitto dai minimi (di martedì). Ciò è anche in previsione di probabili segnali di politica accomodante da parte della banca centrale americana durante la notte, che continueranno a rafforzare la valuta locale (giovedì)”, ha detto un trader in un messaggio Viber mercoledì.
Mercoledì si prevede che la Federal Reserve americana taglierà i tassi di interesse di un quarto di punto percentuale al livello del 3,75%-4%.
Michael L. Ricafort, capo economista della Rizal Commercial Banking Corp., ha affermato in un messaggio su Viber che il peso è sostenuto anche dalle rimesse inviate dai lavoratori filippini all’estero (OFW) alle loro famiglie in vista del lungo fine settimana festivo.
“Ciò è seguito dall’inizio della spesa legata alle vacanze di Natale, rendendo così più attraente per alcuni OFW e altri percettori di dollari USA convertire i loro dollari USA in pesos vicini al livello record”, ha aggiunto.
Per giovedì, il signor Ricafort vede il peso muoversi tra P58.45 e P58.80 per dollaro, mentre il trader lo vede variare tra P58.60 e P58.85.
Nel frattempo, Luis A. Limlingan, responsabile delle vendite di Regina Capital Development Corp., ha affermato in un messaggio su Viber che il prolungato deprezzamento del peso potrebbe spingere il BSP a essere più cauto a causa del suo potenziale impatto inflazionistico.
“Il carburante, il cibo e i materiali importati diventano più cari, e questi costi tendono ad alimentare l’inflazione al consumo dopo pochi mesi. Non è un successo immediato, ma un peso debole e prolungato potrebbe rendere il BSP più cauto se le aspettative di inflazione aumentano”, ha detto.
Benjamin E. Diokno, membro del Consiglio monetario ed ex governatore della BSP, ha affermato che la banca centrale potrebbe tagliare nuovamente il tasso di interesse di riferimento a dicembre e ulteriormente nel 2026 per compensare un possibile freno alla crescita causato dallo scandalo di corruzione e dalle incertezze commerciali.
All’inizio di questo mese il BSP ha abbassato i tassi di interesse di 25 punti base (bps) al 4,75%. Ha tagliato i tassi di 175 punti base da quando ha iniziato il suo ciclo di allentamento nell’agosto 2024.
Limlingan ha affermato che la persistente forza del dollaro statunitense dovuta alla forte economia americana potrebbe mantenere il peso sotto pressione nonostante l’allentamento delle tensioni commerciali.
“A meno che i dati statunitensi non si ammorbidiscano, il peso potrebbe rimanere sotto pressione”, ha affermato.
Limlingan ha affermato che l’aumento stagionale delle rimesse negli ultimi due mesi dell’anno potrebbe rallentare la caduta del peso, ma è probabile che il dollaro rimanga forte.
“Le industrie ad alto contenuto di importazioni, il settore manifatturiero, la vendita al dettaglio e le aziende che hanno un’esposizione debitoria denominata in valuta estera sentirebbero la stretta poiché tutto ciò che apportano costa di più in termini di peso”, ha affermato.
Nel frattempo, le industrie legate all’esportazione, i BPO (business process outsourcing) e gli OFW trarranno vantaggio dalla svalutazione del peso.
Un altro trader ha affermato in una e-mail che potrebbero essere colpite le aziende ad alto consumo, così come le aziende che importano petrolio e hanno un’elevata esposizione al debito denominato in dollari.
Il trader ha detto che le banche potrebbero vedere un miglioramento dei guadagni commerciali se saranno in grado di trarre vantaggio dalla volatilità dei cambi.
Un peso debole è vantaggioso anche per il settore immobiliare poiché ciò abbasserebbe i prezzi degli immobili per gli acquirenti stranieri, ha detto il commerciante.
