La BANCA delle Isole Filippine (BPI) ha raccolto 50 miliardi di peso dalla sua ultima offerta di obbligazioni sociali, segnando la sua più grande emissione di debito in peso fino ad oggi.
Questo era ben al di sopra dell’obiettivo iniziale di 5 miliardi di sterline della banca per le sue obbligazioni biennali Supporting Individuals Grow, Lead, and Achieve (SIGLA).
“La dimensione finale dell’emissione delle obbligazioni BPI SIGLA è stata aumentata di 10 volte rispetto all’emissione base di P5 miliardi, ancora una volta, riflettendo la forte domanda degli investitori. La percezione positiva del mercato per questi fondi sottolinea il crescente allineamento tra i mercati dei capitali e gli obiettivi di sostenibilità”, ha detto il tesoriere di BPI e responsabile dei mercati globali Dino R. Gasmen in un discorso alla cerimonia di quotazione delle obbligazioni presso la Philippine Dealing and Exchange Corp. (PDEx) tenutasi venerdì.
Il prezzo delle obbligazioni SIGLA era del 5,405% annuo, al lordo delle imposte applicabili, con pagamento trimestrale.
Questa emissione segna il secondo prelievo dal programma di obbligazioni e commercial paper da 200 miliardi di peso della banca approvato nell’ottobre 2024.
“I proventi netti saranno destinati esclusivamente al finanziamento o al rifinanziamento di progetti sociali ammissibili in conformità con il Sustainable Funding Framework di BPI in linea con gli standard ASEAN Social Bonds”, ha affermato BPI in una nota.
BPI Capital Corp. e ING Bank NV-Manila Branch sono stati i principali organizzatori e agenti di vendita dell’emissione.
PIANI DI RACCOLTA FONDI
La banca rimarrà opportunistica nell’utilizzare i mercati dei capitali e vorrà emettere obbligazioni più frequentemente, ma probabilmente in tranche più piccole, ha detto Gasmen ai giornalisti a margine dell’evento.
“Stiamo esplorando. Ma potrebbero essere dimensioni più piccole. Penso che questo creerà una curva di rendimento per le emissioni di BPI. Inoltre, penso che raggiungeremo più clienti. Probabilmente non tutti i clienti hanno fondi da investire solo due volte l’anno… Naturalmente, vedremo come possiamo farlo, perché dato il modo in cui le obbligazioni vengono emesse al momento, non è fattibile”, ha detto.
“L’obiettivo finale è mensile. Ma immagino che ci siano alcuni problemi di elaborazione su cui occorre lavorare”, ha aggiunto il presidente e amministratore delegato di BPI Teodoro K. Limcaoco.
“Quindi, stiamo lavorando in BPI per avere emissioni più frequenti. Non necessariamente così grandi, ma più frequenti in modo che ci sia sempre disponibilità per i nostri clienti. Costruiamo una curva e offriamo alle persone l’opportunità di investire in BPI. Più prodotti, che si tratti di un’obbligazione, di un deposito o di un fondo di investimento”, ha affermato.
La banca sta lavorando a una nuova strategia di raccolta fondi per dare flessibilità ai piani di emissione, ha aggiunto.
“Lo fai opportunisticamente o lo fai come un programma. Se lo fai opportunisticamente, cerchi di ottenere dimensioni altrettanto grandi. Se fai un programma, lo limiti perché sai che ne uscirai di nuovo”, ha detto Limcaoco, sottolineando che importi minimi di P5 miliardi per emissione sono sufficienti per i requisiti di finanziamento della banca.
“Penso che le obbligazioni siano positive per i mercati dei capitali e in realtà positive per il sistema bancario. In realtà, dal punto di vista normativo, le obbligazioni sono un modo più efficiente di finanziarsi. Raccogli fondi per esigenze particolari, ad esempio sostenibili, verdi o ambientali. In realtà promuove anche buoni prestiti e aiuta la comunità.”
Gasmen ha aggiunto che la prossima offerta della banca potrebbe essere ancora una volta a tema ambientale, sociale e di governance o a tema ESG poiché hanno visto una forte domanda per questo tipo di emissioni, che sono anche soggette a un obbligo di riserva inferiore.
BPI ha anche alcuni asset che rientrano nelle categorie ESG che necessitano di finanziamenti e non sono stati coperti da emissioni precedenti, ha affermato.
“Pensavamo che se avessimo effettivamente bisogno di emettere un’altra obbligazione ESG, sarebbe possibile perché il volume di asset a tema ESG che la banca ha generato nell’ultimo anno ha superato le nostre aspettative.”
BPI ha toccato l’ultima volta il mercato interno nel maggio dello scorso anno, raccogliendo 40 miliardi di peso dalla sua offerta di titoli di sostenibilità a 1,5 anni commercializzati come Supporting Inclusion, Nature, and Growth o SINAG Bonds. Questo era superiore al piano iniziale di P5 miliardi. I titoli avevano un tasso di interesse del 5,85% annuo da pagare trimestralmente.
La presidente di PDEx Stephanie Marie A. Zulueta ha dichiarato nello stesso evento che le quotazioni sul mercato primario hanno raggiunto i 454 miliardi di sterline nel 2025, in aumento del 25% rispetto ai 362,23 miliardi di sterline del 2024, di cui il 46% sono emissioni a tema ESG.
Anche il volume degli scambi sul mercato secondario ha raggiunto il record di 15,91 trilioni di peso l’anno scorso, in aumento del 61% rispetto ai 9,89 trilioni di peso del 2024, ha aggiunto.
PRESTITI COSTANTI
Nel frattempo, Limcaoco ha affermato che l’attività di prestito all’inizio dell’anno è stata simile ai livelli visti lo scorso trimestre, che è stato influenzato dal debole sentiment nel contesto di uno scandalo di corruzione che ha anche trascinato la crescita economica.
“La nostra opinione è che, anche se potrebbe persistere un po’ debole nei primi mesi dell’anno, questo sentimento può cambiare molto rapidamente. Sto cominciando a sentire alcune prove aneddotiche da alcuni amici e clienti che sono più dalla parte dei consumatori e che vedono il collegamento diretto. Stanno cominciando a credere che ci sia una certa fiducia.”
Il governatore di Bangko Sentral ng Pilipinas, Eli M. Remolona, Jr., ha dichiarato questa settimana di ritenere che l’economia filippina possa riprendersi quest’anno poiché hanno visto una certa ripresa nella fiducia delle imprese.
Il prodotto interno lordo filippino è cresciuto del 4,4% nel 2025, il tasso più lento in cinque anni e ben al di sotto dell’obiettivo ufficiale del 5,5%-6,5%, in gran parte trascinato dalla riduzione della spesa pubblica e privata tra preoccupazioni di governance dovute ad accuse di corruzione legate al controllo statale delle inondazioni e ai progetti infrastrutturali.
L’utile netto di BPI è cresciuto del 7,4% su base annua fino a raggiungere 66,62 miliardi di pesos nel 2025, grazie a ricavi sostenuti nonostante spese e accantonamenti più elevati. — Aaron Michael C. Sy
