Di Katherine K. Chan, Reporter
I RATING GLOBALI di S&P continuano vedere forti prospettive di rating creditizio per le Filippine poiché rimane ottimista riguardo al paese fondamentali della crescita nonostante trascina dalla recente alluvione conscandalo della corruzione.
Intervenendo giovedì in un webinar, Yee Farn Phua, direttore per i rating delle finanze pubbliche sovrane e internazionali presso S&P Global Ratings, ha affermato che l’economia filippina probabilmente si riprenderà immediatamente una volta che la controversia sul controllo delle inondazioni diminuisce.
“A causa del rallentamento di molti progetti infrastrutturali, negli ultimi mesi si è verificato un notevole rallentamento della crescita economica nelle Filippine”, ha affermato Phua.
“Tuttavia, non pensiamo che questo sia un problema strutturale nella storia della crescita economica delle Filippine. Pensiamo che i fondamentali dell’economia filippina continuino ad essere forti. Questa indagine, pensiamo che, una volta passata, potremmo vedere una ripresa della crescita abbastanza rapidamente”, ha aggiunto.
Nel novembre 2025, S&P ha confermato i rating di credito a lungo termine delle Filippine “BBB+” e a breve termine “A-2”. Ha inoltre mantenuto la sua prospettiva “positiva” sul paese, indicando un potenziale miglioramento del rating nei prossimi uno o due anni se i miglioramenti dei fondamentali del credito saranno sostenuti.
“Ora, quando abbiamo messo le Filippine su (a) prospettive positive più di un anno fa, non è stato solo a causa del miglioramento dei parametri climatici da un giorno all’altro”, ha detto Phua. “Si trattava davvero di una constatazione del fatto che il contesto istituzionale nelle Filippine si è rafforzato considerevolmente negli ultimi dieci anni circa. E ciò ha portato a ottimi risultati di crescita e allo stesso tempo a finanze pubbliche sostenibili.”
Tuttavia, Phua ha osservato che le preoccupazioni politiche emerse dal disastro delle inondazioni potrebbero rallentare parte del miglioramento del credito del paese.
Tuttavia, ha aggiunto che le ricadute economiche derivanti dalle accuse di corruzione contro diversi funzionari dei lavori pubblici, legislatori e appaltatori privati, nonché le denunce di impeachment contro il Presidente a causa della questione del controllo delle inondazioni, potrebbero essere solo “temporanee”.
L’anno scorso, le Filippine hanno mancato il loro obiettivo di crescita per il terzo anno consecutivo dopo che il prodotto interno lordo (PIL) è sceso al minimo post-pandemia del 4,4% a causa della debole fiducia che ha frenato gli investimenti, i consumi delle famiglie e la spesa pubblica.
Nonostante ciò, S&P vede l’economia in ripresa con una crescita del 5,7% quest’anno. Se realizzato, il governo raggiungerà il suo obiettivo del 5%-6% per l’anno.
“Per quest’anno, penso che le nostre previsioni di crescita per le Filippine siano ancora relativamente forti, pari al 5,7%”, ha affermato Phua. “Quindi, nonostante il rallentamento economico degli ultimi tempi, le Filippine continuano a sovraperformare rispetto ad altri paesi con un livello di reddito simile”.
Ciò, ha aggiunto, avviene sulla scia di una prevista riduzione dei deficit fiscali e delle partite correnti del paese nel corso dei prossimi uno o due anni, che potrebbe rafforzare le ragioni per un rating di credito più elevato.
“È interessante notare che, a causa del rallentamento della spesa per le infrastrutture negli ultimi mesi, è possibile che si inizi a vedere (il) deficit fiscale effettivamente inferiore a quanto originariamente previsto in bilancio”, ha affermato Phua.
“L’altra cosa è che, a causa del rallentamento dei progetti e della riduzione delle importazioni di beni d’investimento, stiamo iniziando a vedere che il deficit delle partite correnti potrebbe ridursi fino a ridursi. anche di prima”, ha aggiunto.
Sulla base degli ultimi dati, la spesa per le infrastrutture è diminuita per il quinto mese consecutivo dopo essere scesa del 45,2% su base annua a 48 miliardi di peso a novembre.
Nel frattempo, il deficit di bilancio del paese si è ridotto drasticamente durante lo stesso mese, riducendosi del 26,02% a 157,6 miliardi di sterline rispetto ai 213 miliardi di sterline dell’anno precedente.
Tuttavia, la crescita a una cifra della spesa e della riscossione delle entrate ha portato il divario ad ampliarsi fino a raggiungere 1,26 trilioni di peso nel periodo di 11 mesi.
Il governo vuole limitare il deficit fiscale a 1.560 miliardi di sterline entro la fine del 2025.
Nel frattempo, il saldo delle partite correnti delle Filippine era pari a un deficit di 12,5 miliardi di dollari alla fine del terzo trimestre, come hanno mostrato gli ultimi dati di Bangko Sentral ng Pilipinas (BSP). Ciò equivaleva al -3,6% del PIL.
Il BSP prevede che il divario delle partite correnti finisca a 15,5 miliardi di dollari nel 2025, pari al -3,2% del Pil, prima di ridursi a 15,3 miliardi di dollari, pari al -3% del Pil quest’anno.
Tuttavia, Phua ha affermato che S&P continuerà a monitorare come ulteriori sviluppi nello scandalo del controllo delle inondazioni potrebbero influire sulle prospettive di rating del credito a lungo termine delle Filippine.
