Di Aubrey Rose A. Inosante, Reporter
L’economia filippina dovrebbe crescere del 5,3% quest’anno, trainata però da una forte domanda interna Persistono i rischi legati agli investimenti privati in mezzo allo scandalo delle tangenti, l’ASEAN+3 Ricerca macroeconomica DiFice (AMRO) ha detto mercoledì.
Nel suo ultimo aggiornamento trimestrale del Regional Economic Outlook, AMRO prevede un’espansione del prodotto interno lordo (PIL) filippino del 5,3% nel 2026, invariato rispetto al rapporto di consultazione annuale pubblicato a novembre.
Ciò rientra ancora nell’obiettivo rivisto del governo di crescita del PIL del 5-6% per il 2026.
“Il quadro dell’economia filippina è che è stata abbastanza stabile, ma ci sono alcuni ostacoli contro (questa prospettiva) sul lato degli investimenti”, ha detto in una conferenza stampa il capo economista di AMRO, Dong He.la conferenza stampa finale mercoledì.
“Gli investimenti privati ovviamente devono essere sostenuti dalla fiducia degli investitori, e gli investimenti pubblici sono stati colpiti da alcune controversie, ad esempio, sul controllo delle inondazioni”, ha affermato He.
Se realizzato, si prevede che le Filippine diventeranno la seconda economia in più rapida crescita nel sud-est asiatico quest’anno, dopo il 7,6% del Vietnam.
La crescita del paese supererà probabilmente Cambogia (5,1%), Indonesia (5%), Laos (4,6%), Malesia (4,4%), Singapore (3%), Myanmar (2,5%), Thailandia (1,7%) e Brunei (1,6%).
Anche la crescita del PIL delle Filippine sarebbe superiore alla crescita media della regione del 4,6% per il 2026.
Per il 2025, AMRO ha affermato che l’economia filippina probabilmente crescerà del 5,2%, ben al di sotto dell’obiettivo del governo del 5,5-6,5%.
He ha inoltre osservato che la crescita “abbastanza debole” del terzo trimestre nel 2025 ha provocato un downgrade delle previsioni rispetto all’aggiornamento di ottobre.
Uno scandalo di corruzione per il controllo delle inondazioni ha pesato sulla crescita, sulla fiducia degli investitori e sui consumi.
Nel terzo trimestre, il PIL è cresciuto del 4%, la crescita più debole in oltre quattro anni, portando la media dei nove mesi al 5%.
I dati sul PIL del quarto trimestre e dell’intero anno 2025 saranno pubblicati il 29 gennaio.
He ha affermato che i consumi privati, che rappresentano oltre il 70% dell’economia, continueranno a rimanere stabili, ma lo scandalo della corruzione ha colpito il lato degli investimenti, ha aggiunto.
Nel frattempo, AMRO ha mantenuto le previsioni sull’inflazione principale per le Filippine al 3,2% quest’anno, in linea con la proiezione per l’intero anno del Bangko Sentral ng Pilipinas (BSP).
L’inflazione si è attestata all’1,7% nel 2025, il ritmo più lento in nove anni o dal 2016.
RISCHI PRINCIPALI
Nel frattempo, AMRO ha sottolineato i rischi legati al clima e l’intelligenza artificiale (AI), che mette pressione sul settore delle esportazioni di servizi del paese, sono i due principali rischi per l’economia filippina.
He ha anche affermato che, sebbene l’economia si sia espansa “costantemente”, la crescita rimane al di sotto della sua traiettoria pre-pandemia.
“Ciò che è davvero importante è rafforzare la governance, rafforzare la fiducia degli investitori e dare priorità agli investimenti o alla spesa pubblica in modo che l’economia diventi più resiliente (contro i principali rischi)”, ha affermato.
La settimana scorsa, il governo ha presentato al settore privato “grandi riforme audaci” per contrastare il calo della fiducia degli investitori a causa di uno scandalo di corruzione.
Secondo He, questi rischi evidenziano la necessità di aggiornare la capacità umana e il capitale umano per adattarsi all’era dell’intelligenza artificiale, nonché di rafforzare le infrastrutture per renderle resilienti in caso di disastri naturali.
“Per mantenere la resilienza e addirittura puntare più in alto per tornare alla precedente traiettoria di crescita, riteniamo che le politiche pubbliche dovrebbero davvero concentrarsi sul rafforzamento della resilienza, in particolare alla luce dei due principali rischi a cui va incontro il paese. Filippine nel lungo termine”, ha aggiunto.
AMRO ha aggiunto che nel breve termine le autorità hanno spazio per allentare la politica monetaria e implementare il sostegno fiscale per aiutare l’economia.
“Penso che in termini di politiche, ovviamente, nel breve termine, se ci fossero shock che colpissero l’economia, la politica monetaria e la politica fiscale sarebbero i primi strumenti politici che il governo può utilizzare”, ha affermato.
La BSP ha ridotto il tasso di riferimento di un totale di 200 punti base dall’agosto 2024, portando il tasso ufficiale al 4,5%, il minimo di oltre tre anni.
CRESCITA REGIONALE FINO A MODERATA
Nel frattempo, si prevede che la regione ASEAN+3 crescerà del 4% quest’anno, moderandosi rispetto alla previsione di crescita regionale del 4,3% nel 2025 in un contesto di domanda esterna più debole.
L’ASEAN+3 comprende i 10 stati membri dell’Associazione delle Nazioni del Sud-Est Asiatico (ASEAN). più Cina, Hong Kong, Giappone e Corea del Sud.
Si prevede che l’ASEAN crescerà del 4,6% quest’anno, leggermente più lentamente della stima del 4,8% nel 2025.
“Mentre si prevede che la domanda interna rimarrà stabile e continuerà a sostenere la crescita, si prevede che l’aumento delle tariffe statunitensi e la persistente incertezza politica peseranno sulla domanda esterna, portando a una crescita più moderata nel 2026”, ha affermato AMRO.
Gli Stati Uniti hanno iniziato a imporre tariffe reciproche del 19% su molte merci provenienti da Filippine, Cambogia, Malesia, Tailandia e Indonesia nell’agosto 2025.
Il think tank ha osservato che i rischi complessivi per le prospettive regionali sono diventati “più equilibrati”, anche se i rischi al ribasso persistono e l’incertezza continua ad aumentare.
AMRO ha inoltre segnalato cinque rischi al ribasso che potrebbero pesare sulle previsioni di base della regione per il periodo 2025-2026, tra cui misure protezionistiche rafforzate e un potenziale rallentamento della domanda tecnologica.
Ha inoltre avvertito che un’ulteriore escalation delle misure commerciali statunitensi potrebbe frenare l’attività regionale, tra le preoccupazioni che le tariffe verranno imposte sui settori attualmente esentati, come i semiconduttori.
Altri fattori che potrebbero compromettere la crescita regionale nel breve termine includono potenziali rallentamenti nelle principali economie, l’aumento dei prezzi delle materie prime globali e una maggiore volatilità dei mercati finanziari.
AMRO ha affermato che i rischi a lungo termine includono il confronto geoeconomico e l’incertezza politica derivante dalle tensioni geopolitiche, il fallimento della mitigazione e dell’adattamento al cambiamento climatico, i disastri naturali e gli eventi meteorologici estremi.
Ha aggiunto che l’insicurezza informatica, i rischi tecnologici di frontiera, la debole preparazione alle epidemie di malattie infettive e una pianificazione inadeguata per l’invecchiamento della popolazione potrebbero pesare ulteriormente sulla regione nel lungo periodo.
Nonostante questi rischi, l’AMRO ha notato potenziali rialzi, come la forte domanda globale di semiconduttori e gli impegni sostenuti in materia di investimenti diretti esteri (IDE).
“La forte domanda di tecnologia e i robusti afflussi di IDE nei settori emergenti, tra cui l’elettronica avanzata, i veicoli elettrici e i servizi digitali, hanno contribuito a ammortizzare la crescita nonostante i continui ostacoli tariffari”, ha affermato He.
